BP ha hecho público su informe sobre los resultados del cuarto trimestre de 2025, donde ha evidenciado un rendimiento operativo que, aunque positivo, ha sido inferior al de trimestres anteriores. En este contexto, la petrolera ha anunciado un ajuste contable que oscila entre los 4 000 y 5 000 millones de dólares, relacionado principalmente con activos de su negocio de transición energética que no han alcanzado las expectativas.
Según el último análisis de RBC, dirigido por Biraj Borkhataria, este ajuste ha llevado a la firma a recomendar mantener la acción de BP, estableciendo un precio objetivo de 500 peniques. A pesar de que los resultados de BP han sido consistentes, el aumento inesperado del impacto fiscal, que se sitúa en un 45% en lugar del 42% pronosticado por los analistas, ha empañado el informe.
Resultados y ajustes financieros
La compañía ha registrado un descenso en sus beneficios netos, que han caído de 1 610 millones de dólares a 1 440 millones de dólares. Además, el flujo de caja operativo subyacente se ha revisado a la baja, alcanzando solo 6 100 millones de dólares. Estos datos sugieren que, aunque BP sigue generando caja, la rentabilidad es inferior a lo que los analistas habían anticipado.
En relación a sus operaciones de refino y trading, BP también ha reportado un rendimiento inferior, con beneficios antes de impuestos (EBIT) de 511 millones de dólares, muy por debajo de los 611 millones esperados por RBC. A pesar de esto, la energética británica ha informado de que sus desinversiones han alcanzado un valor estimado de 3 600 millones de dólares, superando los 2 300 millones previstos anteriormente. Este aspecto se valora positivamente, ya que podría contribuir a una reducción de la deuda y mejorar los beneficios futuros.
Un cambio de dirección en la estrategia de BP
Uno de los puntos cruciales en el informe es el anuncio de un deterioro de activos de entre 4 000 y 5 000 millones de dólares, lo que representa un 6% del valor contable del equity de BP, concentrándose mayoritariamente en sus negocios renovables. Según RBC, la reducción del valor de activos verdes por parte de grandes petroleras suele indicar una posible venta de dichos activos, sugiriendo que BP podría estar reconociendo errores previos en la asignación de capitales.
Este cambio de enfoque implica que BP está reiniciando sus prioridades y ajustando su estrategia, especialmente en relación con los activos renovables que no han resultado eficientes. En este sentido, se espera que la compañía reduzca su programa de recompra de acciones para facilitar su des-apalancamiento y ganar flexibilidad financiera.
En definitiva, aunque BP ha mostrado un rendimiento aceptable en su cuarto trimestre de 2025, los descensos en beneficios y la presión financiera general son preocupantes. La revalorización de activos renovables podría representar un cambio significativo en la dirección estratégica de la empresa, con el objetivo de mejorar su rentabilidad en el futuro.
