El Gobierno español ha decidido relanzar un producto financiero conocido como Sialp, o seguros individuales de ahorro a largo plazo, con el fin de canalizar ahorros hacia proyectos empresariales dentro de la Unión Europea, bajo la etiqueta «Finance Europe». Este movimiento, impulsado por el ministerio de Economía que dirige Carlos Cuerpo, busca movilizar los ahorros que los ciudadanos mantienen en cuentas corrientes y depósitos hacia inversiones más productivas.
Los Sialp, creados en 2014 por el entonces ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, permiten a los particulares realizar aportaciones anuales limitadas a 5.000 euros, con la ventaja de que las plusvalías generadas están exentas de tributación siempre que el producto se mantenga durante al menos cinco años. A pesar de estas ventajas, su acogida en el mercado ha sido limitada, acumulando un patrimonio de aproximadamente 3.600 millones de euros.
La etiqueta «Finance Europe», presentada en junio de 2025, tiene como objetivo que al menos el 70% del dinero invertido se destine a proyectos en Europa. Además, se establece un periodo mínimo de inversión de cinco años y un enfoque específico en la financiación de capital. Según una portavoz del ministerio, se están considerando incentivos fiscales para fomentar esta iniciativa.
Fuentes del sector financiero han indicado que se prevé una reforma mínima de la ley del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas para potenciar los Sialp. Se espera que esta modificación permita que las entidades financieras puedan reducir o eliminar la obligación de garantizar al menos el 85% del capital invertido, lo que podría abrir la puerta a una mayor inversión en activos de renta variable.
Una de las principales ventajas de los Sialp es que ya cumplen con dos de los requisitos de la etiqueta europea: la inversión mínima de cinco años y la exención fiscal sobre los rendimientos. A pesar de su potencial, expertos del sector advierten que el éxito del Sialp dependerá en gran medida de que las entidades financieras lo ofrezcan de manera activa y visible.
La propuesta se enmarca en un contexto donde se estima que hay alrededor de 10 billones de euros en ahorros que podrían ser dirigidos hacia inversiones más rentables y útiles para la Unión Europea. En este sentido, Jorge Ferrer, socio cofundador de finReg360, enfatiza la importancia de incentivar el ahorro a largo plazo y considera que utilizar instrumentos existentes como los Sialp es una estrategia inteligente para movilizar recursos.
El ministerio de Economía también sigue adelante con la regulación de la cuenta única de ahorros e inversiones, que se encuentra en las fases iniciales del proceso legislativo. Mientras tanto, los Sialp representan una opción ágil para canalizar inversiones, a diferencia de otras fórmulas que requieren un desarrollo más complejo.
