Berkshire Hathaway ha publicado resultados que superan las previsiones del mercado para el tercer trimestre de 2023, destacando un incremento significativo en sus ingresos y un récord de liquidez. Los ingresos alcanzaron los 94.972 millones de dólares, un aumento del 2,13% en comparación con los 92.995 millones de dólares del mismo periodo del año anterior.
Los beneficios operativos se situaron en 13.490 millones de dólares, lo que representa un notable aumento del 34% interanual, superando las expectativas del consenso gracias a los sólidos ingresos del sector de seguros y las ganancias positivas por tipo de cambio. En términos de rentabilidad, los ingresos por suscripción de seguros crecieron de 750 millones de dólares a 2.370 millones de dólares, reflejando una mejora generalizada en este segmento.
Sin embargo, los ingresos por inversiones de seguros experimentaron una caída del 13%, situándose en 3.180 millones de dólares. A pesar de esto, el float total de seguros alcanzó la cifra de 176.000 millones de dólares, lo que subraya la fortaleza del negocio asegurador de la compañía.
Liquidez histórica y estrategia cautelosa
El resultado más impactante fue el nuevo récord de liquidez, que ascendió a 382.000 millones de dólares. Este hito se produce en un contexto donde Warren Buffett, el director ejecutivo de la compañía, ha continuado vendiendo acciones en un movimiento que se ha repetido durante cinco trimestres consecutivos. Según Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, el hecho de que Berkshire Hathaway no haya llevado a cabo ninguna recompra de acciones sugiere una postura cautelosa respecto a las perspectivas del mercado bursátil.
Entre julio y septiembre, la compañía se deshizo de 6.100 millones de dólares en acciones, lo que indica un enfoque conservador ante unas valoraciones que, según el análisis de Javier Molina, analista senior de mercados en eToro, son «demasiado exigentes». Molina señala que a medida que los precios reflejan todas las expectativas, el riesgo asociado a las inversiones se vuelve menos atractivo.
Perspectivas futuras
Berkshire Hathaway ha finalizado el trimestre con una situación de caja excepcional, marcando un nuevo máximo histórico, y continúa su tendencia de ventas netas de acciones. Este enfoque, lejos de ser una muestra de miedo, se interpreta como un diagnóstico sobre el estado del mercado, donde, según Molina, «apenas quedan activos que ‘muevan la aguja'». Esta estrategia podría reflejar una prudente valoración de las oportunidades de inversión en un entorno financiero volátil.
La evolución de Berkshire Hathaway y la gestión de su liquidez seguirán siendo un foco de atención para inversores y analistas en los próximos meses, especialmente con el legado de Buffett a la vista.
